2026 年是内地用户开美股户的分水岭。这一年之前，富途、老虎、长桥是大多数人的第一选择；这一年之后，这三家全部停了内地新开户，存量账户也只出不进。于是问题变成了：在还能开的美国本土券商里，选 IBKR（盈透证券）还是 Firstrade（第一证券）？这两家是目前内地用户最常拿来比较的一对：一个是全球市场的专业之选，一个是对新手最友好的零佣金券商。本文把两家的开户门槛、佣金、品种、出入金逐项摊开对比，最后按四种常见场景给出建议。
本文仅为信息整理，不构成任何投资建议。券商政策会随时调整，开户前请以 IBKR 与 Firstrade 官网的最新要求为准。
2026 年美股开户大变局：先看背景
不理解这场变局，就理解不了为什么 IBKR 和 Firstrade 的开户门槛差这么多。
2026 年 5 月 22 日，中国证监会联合央行、外汇局、网信办、工信部等八部门印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，对境外证券期货基金经营机构非法跨境展业设置两年集中整治期。同日，证监会对富途证券、老虎证券、长桥证券境内外相关主体在境内非法经营证券业务的行为立案调查并作出行政处罚事先告知，其中富途拟罚没约 18.5 亿元，老虎拟罚没约 4.1 亿元。
2026 年 6 月 12 日起，三家券商同步对中国内地存量投资者执行“只出不进”：暂停股票等所有品种的买入、加仓交易和资金转入，仅支持卖出、平仓操作和资金转出。两年整治期满（2028 年 5 月前），境外机构须全面关停面向境内的网站、交易软件及配套服务。
这场变局把内地用户推向了两条路：要么去境外持牌券商直接开户，要么暂时搁置。IBKR 和 Firstrade 都是美国本土持牌券商，不做境内营销，因此没有被点名，但两家对内地用户的态度已经分化——IBKR 从 2025 年 8 月底开始收紧，要求境外居住证明；Firstrade 至今仍接受仅凭身份证加内地地址开户。这个分化，就是本文对比的前提。
还有一个共同点要先说清楚：无论选哪家，入金都需要一个与券商账户同名的境外银行账户（香港或美国银行），内地银行卡不能直接入金。另外，每人每年 5 万美元换汇额度仍然适用，购汇用途不得填写“证券投资”，这是合规红线。
IBKR（盈透证券）：专业，但门槛已经抬高
开户门槛：境外居住证明是硬门槛
IBKR 官网的可开户国家名单里仍有中国，但实际审核从 2025 年 8 月底起明显收紧。大陆居民开户除身份证或护照外，还会被要求提供近 3 个月内的境外居住或工作证明，例如境外银行对账单、境外水电费账单、境外租房合同、雇主信或海外大学在读证明（含香港）。文件须有机构抬头、申请人全名、境外地址和签发日期。
这意味着：没有真实境外生活或工作记录的纯内地居民，目前很难开下 IBKR。社区实测中，用国内个税单替代的成功率不稳定，审核结果因人而异。IBKR 的 App 也已从内地应用商店下架，开户和下载都需要境外网络环境。审核本身一般 1–3 个工作日，材料不全会被要求补件。
佣金：按股收费，量大更便宜
IBKR 不搞零佣金那一套（IBKR Lite 的零佣金只面向美国和新加坡居民，内地用户开的是 IBKR Pro）。美股、ETF 佣金分两种定价，官网数字如下：
| 定价方式 | 美股、ETF 佣金 | 每笔最低 | 每笔最高 |
|---|---|---|---|
| 固定式 | 每股 0.005 美元 | 1.00 美元 | 交易价值的 1% |
| 阶梯式 | 每股 0.0005–0.0035 美元（随月交易量下降） | 0.35 美元 | 交易价值的 1% |
阶梯式按月交易量分档：月交易量 30 万股以内每股 0.0035 美元，300 万股以内 0.002 美元，2,000 万股以内 0.0015 美元，1 亿股以内 0.001 美元，1 亿股以上 0.0005 美元。交易所返佣会转给客户。需要注意的是，佣金之外还要另付交易所、监管和清算费用。
期权佣金：固定式每张合约 0.65 美元，阶梯式每张合约 0.15–0.65 美元；美国期权行权和被行权不收佣金。
对普通散户来说，固定式每股 0.005 美元意味着买 100 股要付 0.5 美元佣金（未达最低 1 美元时按 1 美元收）。单笔交易金额不大时，这笔费用比 Firstrade 的零佣金贵，但对大资金、高频交易者，阶梯式加返佣的综合成本反而更低。
可交易品种：全球 150+ 市场
这是 IBKR 最大的护城河：一个账户可以交易全球 150 多个市场的股票、ETF、期权、期货、外汇、债券，覆盖美股、港股、欧股、日股等。想做全球资产配置、想交易期货和外汇、想买非美市场股票的人，IBKR 几乎是唯一现实的选择。
App 与工具：强大，但学习成本高
IBKR 的旗舰平台 Trader Workstation（TWS）功能极强：高级订单类型、算法交易、组合分析、全球市场扫描、风险管理工具一应俱全。但代价是界面复杂，新手第一次打开往往不知道从哪里下手。手机端 IBKR Mobile 相对简洁，日常下单够用，但深度功能还是要回到桌面端。对只想买几只 ETF 定投的人来说，TWS 的强大有一大半是用不上的。
出入金方式与费用
入金通过境外同名银行账户电汇，IBKR 本身不收入金手续费（银行端电汇费自理）。出金方面，IBKR 每个日历月支持一次免费取款，之后电汇出金每笔收费 10 美元，其他方式每笔 1 美元。是否接受 Wise 等第三方汇款入金，以官网最新说明为准，建议开户前在官网的入金页面核实。
适合人群
有真实境外居住或工作记录、资金量较大、想做全球配置或交易期货外汇期权的投资者。纯内地居民如果没有境外证明，不建议硬闯——被拒一次，之后再申请只会更难。
Firstrade（第一证券）：门槛最低的新手之选
开户门槛：身份证加内地地址就能开
Firstrade 是 1985 年在纽约成立的美国本土券商，创始人是美籍华人，中文支持是它的传统强项。截至 2026 年 11 月核实，它仍接受中国大陆居民仅凭身份证或护照加内地地址开户，不需要境外居住证明、不需要海外水电账单，也没有最低入金要求。
开户走国际账户通道：官网选择非美国公民或非美国永久居民，上传护照照片页和签名页（或身份证正反面），地址用拼音填写，税号栏填身份证号，W-8BEN 表由系统自动生成。审核一般 1–2 个工作日。需要注意：开户阶段不要求境外银行卡，但入金时必须有同名境外银行账户，没有资金入口就不要先开户。
佣金：美股、ETF、期权全部零佣金
Firstrade 的佣金结构非常简单，官网写得很清楚：
| 项目 | 费用 |
|---|---|
| 股票、ETF 网上交易佣金 | 0 美元 |
| 期权网上交易佣金 | 0 美元 |
| 期权合约费 | 0 美元 |
| 期权行权与转让费 | 0 美元 |
| 共同基金网上交易佣金 | 0 美元 |
| 最低存款要求 | 无 |
| 账户闲置费、维护费 | 无 |
这是 Firstrade 对期权交易者最大的吸引力：别家期权每张合约收 0.65 美元，Firstrade 一分不收。对小额、频繁交易期权的人，一年下来能省不少钱。唯一要留意的是经纪人协助下单要收费（股票、ETF 每笔 19.95 美元，期权 19.95 美元加每张合约 0.5 美元），所以尽量自己在网上或 App 下单。
可交易品种：美股为主，够用但不全
Firstrade 可交易的品种包括美股、ETF、期权、债券、美国国债、1.1 万多种共同基金，还支持零碎股交易。但它没有 IBKR 那样的全球市场：没有港股、欧股、期货和外汇。对只做美股的人来说完全够用，想做全球配置的人会觉得不够。
App 体验：简单友好
Firstrade 的 App 和网页界面以简单著称：下单、看持仓、查行情的路径都很短，中文界面完整，客服可以用中文沟通。2026 年的开户实测普遍反馈，整个流程 10 分钟左右可以填完，审核 1–2 个工作日。对第一次接触美股的新手，这个体验比 IBKR 的 TWS 友好得多。当然，简单也有代价：高级订单类型、算法工具和研究报告的深度都不如 IBKR。
出入金方式与费用
入金方式是国际电汇，资金 1–2 个工作日到账。Firstrade 官方明确不接受 Wise、Revolut、PayPal 等第三方汇款，必须走传统银行电汇，且汇款人姓名须与账户本人一致。好消息是汇费有补贴：首次单笔汇款 2,500 美元以上可申请一次补贴，此后单笔 10,000 美元以上可申请补贴，每月最多 3 次，每次上限 25 美元。
出金方面，国际账户首选国际电汇，每笔收费 25 美元；如果有美国银行账户，ACH 出金免费。出金只能到与账户同名的个人银行账户。实测中电汇出金一般 1–3 个工作日到账。小额出金时 25 美元的固定费用占比很高，建议攒到较大金额再一次性出金。
适合人群
刚入门的内地新手、只做美股和 ETF 定投的人、小额期权交易者，以及没有境外居住证明、开不了 IBKR 的人。
总对比：IBKR vs Firstrade 一张表看懂
| 对比项 | IBKR（盈透证券） | Firstrade（第一证券） |
|---|---|---|
| 成立时间与背景 | 1978 年，美国上市公司，全球最大互联网券商之一 | 1985 年，纽约华人券商 |
| 内地居民开户 | 需境外居住或工作证明（近 3 个月） | 身份证或护照加内地地址即可 |
| 最低入金 | 无最低要求 | 无最低要求 |
| 美股、ETF 佣金 | 固定式每股 0.005 美元；阶梯式每股 0.0005–0.0035 美元 | 0 美元 |
| 期权佣金 | 固定式每张合约 0.65 美元；阶梯式 0.15–0.65 美元 | 0 美元佣金，0 美元合约费 |
| 可交易市场 | 全球 150+ 市场 | 主要是美股市场 |
| 可交易品种 | 股票、ETF、期权、期货、外汇、债券 | 股票、ETF、期权、债券、共同基金 |
| 交易工具 | TWS 功能强大但复杂 | App 简单友好，功能基础 |
| 入金方式 | 境外同名银行电汇，入金免费 | 境外同名银行电汇，不接受 Wise 等第三方汇款 |
| 出金费用 | 每月第一笔免费，之后电汇每笔 10 美元 | 国际电汇每笔 25 美元；ACH 免费（需美国银行） |
| 中文支持 | 有中文界面和客服 | 中文界面完整，客服中文沟通 |
| 股息税 | W-8BEN 后股息预扣税由 30% 降至 10% | W-8BEN 后股息预扣税由 30% 降至 10% |
| App 内地应用商店 | 已下架 | 以官网最新情况为准 |
关于股息税要多说一句：两家开户时都要填 W-8BEN 表（非美国税务居民声明），填好后美股股息预扣税从默认的 30% 降到中美税收协定的 10%。这是实打实的省钱，别忘了确认自己的 W-8BEN 已经生效。
按场景选：四种人，四种答案
新手小白，第一次买美股：选 Firstrade。 开户零门槛、零佣金、界面简单，先把“开户—入金—买第一只 ETF”的全流程跑通，再考虑要不要升级。很多新手在 IBKR 的开户材料关就卡住了，纯属浪费时间。
大资金，想做全球资产配置：选 IBKR。 前提是你有真实的境外居住或工作证明。资金量上来之后，IBKR 的阶梯佣金加返佣、150 多个市场、多币种账户的价值才会真正体现出来。只做美股的大资金也可以先用 Firstrade，等有全球配置需求再开 IBKR。
想交易期权：看交易量。 小额、偶尔玩玩期权，选 Firstrade，零佣金零合约费最划算；高频、大额期权交易者，IBKR 的 TWS 提供更专业的期权分析工具和订单类型，阶梯式佣金量大也便宜。先算清楚自己一年的期权张数，再决定。
只想买美股 ETF，长期定投：选 Firstrade。 定投 ETF 的核心诉求是低成本和省心，Firstrade 零佣金、无闲置费、操作简单，完全符合。IBKR 的全球市场和 TWS 对定投 ETF 来说是多余的，固定式佣金反而让每次定投都多一笔成本。
还有一种常见做法是两家都开：Firstrade 做美股入门和期权小仓位，IBKR 做全球配置和大资金。这不冲突，但前提是两边都有合规的资金入口，而且要管得过来两个账户。
风险提示：政策变化比佣金更重要
2026 年的变局就是最好的提醒：富途、老虎、长桥在几个月前还是内地用户的主流选择，如今存量账户只出不进，2028 年 5 月前要全面关停境内服务。券商的开户政策、佣金和出入金规则都可能随时调整，IBKR 今天要求境外证明，明天可能更严；Firstrade 今天还能身份证开户，不代表永远都能。
所以选券商不要只看佣金高低，还要看三件事：第一，开户条件是否真实符合自己的情况，不要用虚假材料开户；第二，资金进出通道是否顺畅，先确认境外同名银行账户再开户；第三，留好退路，重要持仓不要只放在一家政策风险高的券商。
另外提醒一句：美股投资本身有市场风险，汇率波动也会影响实际收益。开户之前，先想清楚自己要投什么、能承受多大波动，再动手。
常见问题
现在内地居民还能开美股户吗？
能，但选择变少了。富途、老虎、长桥已停内地新开户，存量只出不进。美国本土券商中，Firstrade 仍可凭身份证加内地地址开户；IBKR 需要境外居住或工作证明；BBAE 等少数券商也仍接受内地身份开户。
没有境外居住证明，能开 IBKR 吗？
目前很难。2025 年 8 月底起，IBKR 要求大陆居民提供近 3 个月内的境外居住或工作证明，没有真实境外生活记录大概率被拒。不建议用虚假材料申请。
Firstrade 真的零佣金吗？
网上交易股票、ETF、期权、共同基金确实是 0 佣金，期权也没有合约费，这是官网明确写明的。但经纪人协助下单要收费，出金电汇每笔 25 美元，这些是另外的费用。
IBKR 的 Lite 零佣金，内地用户能用吗？
不能。IBKR Lite 的零佣金只面向美国和新加坡居民，内地用户开的是 IBKR Pro，按固定式或阶梯式收费。
开户后怎么入金？
两家都需要境外同名银行账户电汇入金。路径一般是：内地银行购汇美元，汇到自己的香港或美国银行账户，再电汇到券商账户。Firstrade 明确不接受 Wise、Revolut 等第三方汇款；IBKR 是否接受第三方汇款以官网最新说明为准。
W-8BEN 是什么？不填会怎样？
W-8BEN 是非美国税务居民的声明表，开户时填写。填好后美股股息预扣税从 30% 降到 10%。不填或填错，股息会按 30% 预扣。
富途、老虎、长桥的存量账户怎么办？
2026 年 6 月 12 日起只出不进：可以卖出、平仓、转出资金，不能买入、加仓、转入。两年整治期满前（2028 年 5 月前）须关停境内服务，持仓建议提前规划转出或卖出。
Firstrade 出金 25 美元贵吗？
看金额。出金 1,000 美元时 25 美元占 2.5%，很贵；出金 10,000 美元时只占 0.25%，可以接受。建议攒到较大金额再一次性出金，或者用有美国银行账户走免费 ACH。
参考来源
- IBKR 盈透证券官网：佣金和费用（美股固定式与阶梯式定价、期权佣金、取款费用）
- IBKR 盈透证券官网：申请所需资料（身份与地址证明文件要求）
- Firstrade 第一证券中文官网：零佣金交易（股票、ETF、期权 0 佣金与 0 合约费）
- Firstrade 第一证券中文官网：国际账户申请（可开户区域含中国、审核 1–2 个工作日）
- Firstrade 第一证券中文官网：汇款费用补贴（单笔 10,000 美元以上补贴上限 25 美元）
- 投资导航：盈透证券 IBKR 大陆开户常见问题 2026（境外证明要求与实测情况）
- 美股导航：第一证券大陆开户指南（身份证开户、费用与实测）
- 海外镖局：Firstrade 第一证券现在能办吗（2026-10-18 核实：护照加大陆地址开户）
- Meegoo：盈透证券 IBKR 2026 最新开户教程（亲测下户，境外证明实测）
- KDKH：Firstrade 第一证券 2026 最新开户图文教程（护照开户全流程实测）
- 财新 / 证券日报 / 东方财富：2026 年 5 月 22 日八部门整治方案与 6 月 12 日三家券商“只出不进”落地报道